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债市统一监管时代来了

来源:经济观察网 | 2018年9月25日 | 点击:

       近期,央行证监会联合发布公告逐步统一对银行间债券市场和交易所债券市场的评级业务资质,同时对信用评级机构完善公司治理机制、内部控制和业务制度,防范利益冲突,统一评级标准,保证评级质量等方面做出了明确的规范。

      在公告发布之前,两个债券市场不统一的评级资质门槛和监管在评级行业人士中颇有微辞;同时,评级行业“虚高”评级,不能充分反映发债公司真实信用水平的现象早已受到投资人诟病。大公国际评级受到证监会与银行间市场交易商协会联合处罚的事件也比较集中反映了评级行业存在的乱象,当然这一联合处罚也透露出协调监管的信号。

       由于历史的原因,中国债券市场处于相对分割的状态,不同的债券品种由不同的监管部门核准或者注册、备案,在不同的债券市场发行和流通,呈现出“银行间债市主导,交易所债市追赶”的局面。而在相对分割的市场状态下,为促进各自监管领域的债券发展,不同监管部门竞相出台政策,可以说这在相当长一段时期内促进了中国信用债市场的发展。在东方金诚评级副总监俞春江看来,不同债券市场在准入、信息披露、存续期管理方面的差异也逐渐暴露出弊端。

        在经济下行压力之下,债券市场违约风险也逐渐暴露。目前交易所债市和银行间债市都已出现违约事件,而且几乎所有的债券品种从交易所私募债、公司债,到银行间市场的短融、中票、私募债务融资工具(PPN)基本都受到波及。

       原文链接:http://www.eeo.com.cn/2018/0925/337763.shtml


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